反观安防企业上市

企业经营发展象一只盛水的木桶，人力、资金、市场、技术等要素是构成木桶的几块板子。想要盛水多，就要想办法把这些要素融为一体，齐头并进，最大效率的发挥作用。资金作为企业发展的要素之一，自然很重要。

企业资金的来源方式是多样化的。目前，安防企业的资金来源与大多数行业企业类似，有企业自有资金、银行贷款、公司债、民间借贷、信托、风投、公募（上市）等等。上市筹集资金只是企业资金来源的一种方式，而各种方式的筹资并没有明显的孰优孰劣。

去年，安防企业迎来了一个上市小高潮，现在还有不少业内企业正积极准备。如何看这个问题，我们要先回到一个源头------企业为什么要上市。上市的说法是企业向公众借钱，以谋更大更快的发展，这也是上市公司与非上市公司的一个重要区别。对另一些企业来说，他们可能则抱着如此观点：即企业不缺钱，就没有上市的必要；即使缺钱，上市也只是筹钱的众多方式中的一种。所以，要先把这个根本的问题看清楚，看清楚了，我们就不会把企业上市看得很“神圣”，赋予上市企业很多莫名其妙的光环和意义。比如，作为中国技术实力最强的华为至今没有上市，就值得我们思考。

有的企业把上市作为未来几年的战略目标，这就有问题，难道是它预测到了未来几年后公司是缺少资金的？其实，这种情况是把上市当成了“考试”，考上了，好像公司各方面都上了一个台阶，其实这偏离了融资的本质。上市虽有门槛，但与企业的经营质量、管理水平并没有必然的联系。中国现在有1500多家上市公司，去除少数的明星企业，大多数的质量和管理水平笔者真不敢苟同。通过上市倒逼公司的管理和治理是一些企业的无奈之举，大多数安防企业不需要这样，公司的掌控者想怎么管，基本是没什么阻力的。一个公司上市了，也并不等于你公司的财富就增加了，除了IPO和增发，其它的二级市场行为跟你的公司没什么关系。上市给公司带来一些宣传效应倒是有一些，但与此同时，你的负面消息一样会被放大。此外，中国的股民更关心上市公司的短期利益，如果某个公司为了长远发展而牺牲眼前利润，可能投资者就会反对。另外，上市还会分散弱化创业者对公司的控制权，这对那些“英雄舵手”式的企业来说不见得是好事。

理清了上面的一些问题，我们再来看看一家企业的资金是不是多多益善？笔者认为不尽然。资金只是企业发展这只“木桶”的一块板，这块板短了肯定不行，长了用处也不大。企业对资金的饥渴程度不同，其上市所带来的正面效果也千差万别，雪中送炭、锦上添花、画蛇添足都有可能发生。比如一个安防企业，通过上市筹得了很多钱，但一个问题马上就出来了，你要用这个钱去干什么，不能存在银行里睡大觉，不能乱挪用，还要给公众一个交代。而这个时候，供选择的多了，诱惑多了，本来很“智慧的舵手”就容易冲动，犯错误，倒不如“华山一条路”情况下的勇往直前。

如果把钱用在扩大再生产，把公司的销售网点、销售队伍扩大，研发扩大，产能扩大，这个时候最容易出的问题是管理跟不上，“小马拉大车”。华为基本法里有一条，“当管理跟不上企业扩张的时候，就要停下来抓管理”。企业增加和扩大组织机构容易，但相应的管理要跟上就不是一朝一夕的事。这种突然的扩张也容易打乱企业发展原来的步伐和节奏，再赶上象08年和今年这样经济偏冷的时候，问题就更大了。有的公司认为，只要有钱，总会砸出业绩来，但这个时候，你要考虑资金的利用效率和边际效益，投入一元赚一元和投入十元赚一元有着天壤之别。

如果把钱用在兼并、收购上，这种模式同样考验企业的管理能力。纵观国内兼并、收购的案例，成功者寥寥可数，失败者比比皆是。究其原因是中国的企业没有到可以输出管理的阶段，目前大都还停留在粗放的管理水平上，以这种水平想成功整合外来的一个企业，成功少，失败多就不足为奇。但有的企业手里握有钞票的时候，又难免自大，过高估计自己。

还有的上市公司看到圈钱获利如此的容易，经营实业如此之难，而他又有了上市的可能机会，于是干脆放弃实业，玩起资本来，所谓“玩资丧志”。2011年，中小股民们发现很多中小板上市公司的管理者纷纷辞职并兑现股票，圈钱走人。这里面，有的是上市之前就想好了这么干，有的则是上市后迷失了。相信没上市的时候，他们肯定想努力把企业做好，但上市所带来的大把资金，使他们失去了积极的斗志，毕竟不是每个老板都可以称之为“企业家”。

当然，我们也看到海康威视这样的优秀企业，利用上市资金来推动大型的“BOT”建设模式的成功案例，但随着地方政府资金压力上升，像重庆这样优质的项目会越来越难找。所以，对于一个企业来说，资金并不都是多多益善，关键要看该企业的资金饥渴度。那么安防企业是不是真的资金“饥渴”？

安防行业整体上来说正处于快速发展的过程中，大多数企业每年也都有可观的业绩增长，扩张所带来的资金短缺多多少少都会有一些，但程度有限。而且，这些资金短缺往往可以通过企业“苦练内功”得到解决，比如改善应收款，加强应收款的管理，节省不必要的开支，提高对库存的控制等等，而这些过程还会使企业“减肥”，增加“肌肉”。如果有风投等资本介入的企业，则另当别论，因为人家介入的目的一定是要兑现走人的，而上市可以为资本获利退出提供最好的路径。

当然，虽然说了这么多上市的不好，也不是完全反对安防企业上市，只是想建议每家企业需要根据自己公司的情况，权衡利弊，全面、准确的看待上市这件事。